冰雪

天宝股份002220冰淇淋内销将逐步成为2020年

2020-01-20 08:12:18来源:励志吧0次阅读

天宝股份(002220)冰淇淋内销将逐步成为业务重心

前三季度业绩增长110%。天宝股份2010年前三季度营业收入7.88亿元,增长55.7%;净利润6953万元,增长110.2%,EPS为0.355元。其中第三季度净利润2259万元,增长88.2%。毛利率明显回升,费用率略升。高货值批次比例上升导致水产品出口业务毛利率略升,冰淇淋出口及气调库业务毛利率则同比明显上升,综合毛利率达15.0%,同比上升3.1个百分点;三项费用率6.3%,略升0.3个百分点。

水产品仍将是盈利主力。我们认为在未来年的时间里,水产品仍将是天宝股份的盈利主要来源,由于目前产能已经饱和,公司有余地选择高毛利订单,对毛利率提升有帮助。通过再融资扩大水产品加工产能将成为业绩增长的稳定器。..未来冰淇淋业务更倚重国内。目前天宝股份的冰淇淋业务格局是"内销做规模、出口做利润",前三季度冰淇淋收入同比增加31.5倍。天宝计划未来将重心向内销倾斜,一旦越过盈利平衡,将成为新的利润增长点。

维持增持评级,目标价24元。基于对来年水产品毛利率提升、冰淇淋内外销收入增长的乐观预期,我们维持天宝股份年业绩预测0.60/0.82/1.06元,维持增持评级,目标价24元。

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